Trump affirme que les États-Unis « seront d'accord » avec la Chine à l'approche des négociations commerciales

Guerre commerciale sino-américaine

Résumé:

Le président Donald Trump a déclaré que les États-Unis « se porteraient bien » avec la Chine, dans des commentaires qui interviennent juste avant que les deux parties ne retournent à la table des négociations et qu'une trêve commerciale fragile approche de son expiration.

Interrogé dimanche sur Fox News au sujet de sa menace d'augmenter de 100 % les droits de douane sur les produits chinois, Trump a déclaré que la taxe n'était « pas tenable » même si « elle pourrait tenir ».

Il a ajouté qu'il entretenait de bonnes relations avec le dirigeant chinois et qu'il s'attendait à une rencontre en Corée du Sud, où une réunion de la Coopération économique Asie-Pacifique débute plus tard ce mois-ci. « Je pense que nous allons nous entendre avec la Chine, mais nous devons parvenir à un accord équitable. Il doit être équitable », a déclaré Trump.

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a annoncé que les États-Unis et la Chine tiendraient des discussions plus tard cette semaine en Malaisie. Cette déclaration fait suite à sa rencontre virtuelle avec le vice-Premier ministre He Lifeng vendredi, des discussions que les médias d'État chinois ont qualifiées d'échange de vues constructif.

Il y a un peu plus d'une semaine, Trump a évoqué la possibilité d'annuler sa première rencontre en personne avec le président chinois Xi Jinping depuis son retour à la Maison Blanche, irrité par la promesse du gouvernement chinois d'exercer un contrôle étendu sur les terres rares critiques. Il a également décrété une surtaxe de 100 % sur les importations de produits chinois, applicable à compter du 1er novembre.

Cela menace une trêve commerciale qui doit expirer le 10 novembre si elle n'est pas prolongée. Après des mois de stabilité hésitante dans les relations sino-américaines, les tensions se sont exacerbées ces dernières semaines après que Washington a élargi certaines restrictions technologiques et proposé des taxes sur les navires chinois entrant dans les ports américains. La Chine a réagi par des mesures similaires et a présenté des contrôles plus stricts à l'exportation des terres rares et d'autres matériaux critiques.

La Chine a tenté d’apaiser les inquiétudes concernant l’escalade des restrictions sur les terres rares – essentielles à la fabrication d’avions de chasse, de smartphones et même de sièges de voiture – pour atténuer la réaction internationale.

Lors de discussions en marge des réunions annuelles du Fonds monétaire international la semaine dernière, les délégués chinois ont déclaré à leurs homologues du monde entier que le renforcement des contrôles à l'exportation ne porterait pas préjudice aux flux commerciaux normaux, a rapporté Bloomberg News plus tôt, citant des personnes proches du dossier.

Les responsables ont déclaré que la Chine cherchait à construire un mécanisme à long terme avec cette mesure, et qu'elle avait été introduite en réponse aux provocations américaines telles que l'élargissement des sanctions pour capturer les filiales des sociétés figurant sur la liste noire, selon les personnes, qui ont demandé à ne pas être nommées car les échanges étaient privés.

Source : Bloomberg Europe

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L'opposition néo-zélandaise propose un nouveau fonds pour l'avenir avant les élections de 2026

Frederic Miles

Le principal parti d'opposition néo-zélandais, le Parti travailliste, a dévoilé sa première politique clé avant les élections générales de 2026 : un nouveau fonds gouvernemental qui visera à stimuler l'investissement et la croissance économique.

Le Fonds d'avenir néo-zélandais sera créé pour se concentrer sur l'investissement national, a déclaré lundi à Wellington Barbara Edmonds, porte-parole du Parti travailliste pour les finances. Il viendra s'ajouter au Super Fonds néo-zélandais, doté de 85 milliards de dollars néo-zélandais (49 milliards de dollars), qui investit principalement à l'étranger pour financer les futurs versements de retraite.

Le Parti travailliste, évincé lors des élections de 2023, se retrouve à la traîne du Parti national au pouvoir dans les sondages à un peu plus d'un an des prochaines élections. Avec une économie plus faible qu'à la fin de 2023 et un nombre record de citoyens quittant le pays, le parti considère la gestion économique du gouvernement comme un point faible.

« Le Fonds pour l'avenir nous permet de soutenir notre pays afin que les emplois, les opportunités et la richesse soient créés et restent ici », a déclaré Edmonds. « Le Fonds investira en Nouvelle-Zélande au bénéfice de tous, en construisant des infrastructures et en soutenant des entreprises innovantes afin de créer des emplois sûrs et bien rémunérés et de développer la richesse dans chaque région. »

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Le Fonds pour l'avenir sera doté d'un apport en capital non spécifié et d'un petit nombre d'actifs publics qui fourniront un flux de dividendes et une base de levier financier, a indiqué le Parti travailliste dans des documents. Les actifs sélectionnés, également non identifiés, seront protégés par la loi et ne pourront être cédés.

Les Gardiens de la Superannuation de Nouvelle-Zélande, qui gèrent le Fonds de retraite néo-zélandais, dirigeront le nouveau fonds de manière indépendante. Le ministre des Finances fixera les objectifs généraux dans une lettre d'attentes.

Selon un récent sondage One News-Verian, le Parti travailliste recueille 32 % des suffrages et, avec ses alliés potentiels des partis vert et maori, contrôlerait 46 % des voix. Le Parti national recueille 34 % des suffrages et, avec ses partenaires de coalition actuels, 51 %.

Source : Bloomberg Europe

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Christine Lagarde, présidente de la BCE, affirme qu'une approche commune concernant les actifs russes est essentielle.

James Whitman

Économique

Politique

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, s'est dite ouverte à l'utilisation des avoirs russes gelés pour garantir le financement de l'Ukraine, à condition que les pays du monde entier agissent à l'unisson.

« Je pense que l'utilisation équitable consisterait en un prêt opérationnel utilisant les soldes de trésorerie comme garantie », a déclaré Lagarde lors de l'émission « Face the Nation » sur CBS. « Et je pense que la solidité du système devrait reposer sur le fait que tous les détenteurs d'actifs russes feraient de même. »

L'Union européenne examine de plus près l'utilisation des quelque 200 milliards d'euros de fonds russes gelés après l'attaque contre l'Ukraine, alors que les autres sources de financement pour les besoins militaires et économiques du pays se tarissent. La question doit être abordée lors d'une réunion des dirigeants européens cette semaine.

La BCE s'est jusqu'ici montrée réticente à saisir ces actifs, compte tenu des répercussions potentielles sur la position internationale de l'euro et sa stabilité financière. Christine Lagarde, qui s'est entretenue avec le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy il y a deux semaines, a insisté ce mois-ci sur la nécessité de garantir la compatibilité de toute mesure avec le droit international.

« Si tous les pays détenant des actifs disposant de liquidités disponibles en garantie vont dans le même sens et prêtent de l’argent à l’Ukraine, pour être remboursés par le financement russe de la reconstruction de l’Ukraine parce que la Russie est l’agresseur, alors je pense que cela contribuerait grandement à convaincre la Russie qu’elle doit venir à la table des négociations », a-t-elle déclaré à CBS.

Selon les plans actuellement en discussion au sein de l'UE, l'Ukraine recevrait environ 140 milliards d'euros (163 milliards de dollars) de nouveaux prêts grâce à ces actifs. Cet argent ne serait remboursé que si la Russie acceptait d'indemniser l'Ukraine pour les dommages causés par la guerre. L'Union souhaite également coordonner l'utilisation de ces actifs avec d'autres alliés du G7, dont les États-Unis, où une partie des fonds est détenue.

La question est particulièrement sensible pour la zone euro, car la BCE a identifié une opportunité d'accroître le rôle international de l'euro dans le contexte des attaques du président Donald Trump contre le commerce mondial et les institutions américaines, dont la Réserve fédérale.

« Je vois des signes que l'attrait du dollar est légèrement érodé et l'avenir nous dira si cette érosion se poursuit », a déclaré Lagarde sur CBS, citant le récent rallye de l'or et les flux de capitaux hors des États-Unis vers des destinations telles que l'Europe.

« Pour qu'une monnaie inspire réellement confiance, plusieurs conditions sont nécessaires », a-t-elle déclaré. « Il faut une crédibilité géopolitique, un État de droit et des institutions solides, et il faut – je dirais – une force militaire suffisamment puissante. Je pense que sur au moins un, voire deux points, les États-Unis occupent encore une position très dominante, mais ils doivent faire preuve d'une grande prudence, car cette position s'érode avec le temps. »

Abordant la question du commerce et des conséquences de la hausse des droits de douane américains sur l'économie mondiale, Lagarde a déclaré : « Nous n'en avons pas encore ressenti les effets. » À l'heure actuelle, les entreprises américaines et européennes absorbent environ les deux tiers des effets en réduisant leurs marges, a-t-elle ajouté.

Mais cela ne peut pas durer éternellement, « et si ce n'est pas le cas parce que les conditions deviennent trop strictes, ce sera le consommateur qui en paiera le prix », a-t-elle déclaré. « C'est donc une question de temps. »

Concernant les récentes mesures prises par la Chine pour restreindre les exportations de terres rares et les menaces de représailles américaines, Lagarde a déclaré qu'elle « relativiserait légèrement cette position pour le moment, car c'est typique des tactiques de négociation des deux parties ». Elle a toutefois souligné que la Chine jouit d'une « position commerciale très forte sur ce front et qu'elle compte bien l'exploiter ».

Par conséquent, les États-Unis, l’Europe et d’autres pays « devraient unir leurs forces et constituer une force d’achat de l’autre côté de la table d’une force de vente », a-t-elle déclaré.

Source : Bloomberg

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Trump a exhorté Zelensky à conclure un accord avec Poutine, sous peine de destruction, rapporte le Financial Times.

James Whitman

Politique

Conflit Russie-Ukraine

Le président américain Donald Trump a exhorté le président ukrainien Volodymyr Zelenskyy à accepter les conditions de la Russie pour mettre fin à la guerre entre la Russie et l'Ukraine lors d'une réunion à la Maison Blanche vendredi, avertissant que le président Vladimir Poutine menaçait de « détruire » l'Ukraine s'il ne s'y conformait pas, a rapporté dimanche le Financial Times .

Au cours de la réunion, Trump a insisté pour que Zelensky cède toute la région orientale du Donbass à la Russie, reprenant à plusieurs reprises les points de discussion que le président russe avait évoqués lors de leur appel la veille, a indiqué le journal, citant des personnes proches du dossier.

L'Ukraine a finalement réussi à convaincre Trump de revenir sur un gel des lignes de front actuelles, selon le Financial Times. Trump a déclaré après la rencontre que les deux parties devaient mettre fin à la guerre sur la ligne de front ; Zelensky a qualifié ce point d'important.

La Maison Blanche n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire de Reuters sur le rapport du FT.

Zelensky est arrivé vendredi à la Maison Blanche à la recherche d'armes pour poursuivre la guerre de son pays, mais il a rencontré un président américain qui semblait plus déterminé à négocier un accord de paix.

Lors de l'appel de jeudi avec Trump, Poutine avait offert quelques petites zones des deux régions du front sud de Kherson et Zaporizhzhia en échange de parties beaucoup plus grandes du Donbass désormais sous contrôle ukrainien, ajoute le rapport du FT.

C'est moins que sa demande initiale de 2024, qui demandait à Kiev de céder l'intégralité du Donbass ainsi que Kherson et Zaporijia dans le sud, une zone de près de 20 000 km².

Le porte-parole de Zelenskyy n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire envoyée en dehors des heures de bureau pour savoir si Trump avait fait pression sur Zelenskyy pour qu'il accepte la paix aux conditions de la Russie.

Trump et Poutine ont convenu jeudi de tenir un deuxième sommet sur la guerre en Ukraine dans les deux prochaines semaines, provisoirement à Budapest, après une réunion le 15 août en Alaska qui n'a pas réussi à produire de percée.

Source : CNBC

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Les traders argentins estiment que le Trésor américain a été vendu pour plus de 200 millions de dollars.

Manuel

Lier

Forex

Le Trésor américain a acheté vendredi plus de pesos argentins qu'au cours de toute autre séance, ont estimé les traders, alors que la monnaie continuait de perdre de la valeur malgré le soutien américain.

Les traders ont estimé que le Trésor du secrétaire Scott Bessent avait vendu plus de 200 millions de dollars lors de la séance de vendredi, dont environ la moitié dans les 10 dernières minutes, selon des sources proches du dossier. Ce chiffre approximatif n'avait pas été observé lors des séances précédentes, du moins sur le marché au comptant officiel, ont ajouté ces sources, sous couvert d'anonymat.

Le service de presse du département du Trésor n'a pas répondu vendredi aux multiples demandes de commentaires concernant l'ampleur de ses achats de pesos. Bessent avait révélé plus tôt que les États-Unis avaient également acheté des pesos jeudi au taux de change parallèle argentin, connu par les investisseurs sous le nom de « swap de premier ordre ».

« Le Trésor surveille tous les marchés et nous avons la capacité d'agir avec flexibilité et force pour stabiliser l'Argentine », a écrit Bessent sur X vendredi matin. Les traders argentins estiment que le Trésor américain a été vendu pour plus de 200 millions de dollars_1

Les traders argentins estiment que le Trésor américain a été vendu pour plus de 200 millions de dollars_1

Cet effort intensifié souligne la détermination de Washington à stabiliser les marchés avant les élections de mi-mandat en Argentine, le 26 octobre. Le parti du président Javier Milei tente d'accroître sa représentation au Congrès, où il ne détient qu'environ 15 % des sièges. Outre l'achat de pesos, Bessent propose également une ligne de swap de devises de 20 milliards de dollars et organise des prêts privés du même montant auprès de banques et de fonds souverains.

Dans un geste rare, l'administration Trump a commencé la semaine dernière à acheter du peso, qui a perdu environ 30 % de sa valeur depuis le début de l'année, dans le but de stabiliser les marchés. Pourtant, les Argentins continuent d'acheter des dollars par crainte d'une dévaluation de leur monnaie après les élections.

La chute du peso s'est accélérée vendredi, chutant jusqu'à 5,2 % en cours de séance à 1 475 pour un dollar avant de clôturer autour de 1 450, tandis que le taux parallèle s'affaiblit jusqu'à 3,7 %. Les obligations ont brièvement grimpé avant de céder leurs gains.

Source : Bloomberg

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La hausse des prix de l'or s'essouffle, les gains dépassant la hausse du métal

Manuel

Marchandise

La hausse du cours de l'or a impressionné Wall Street pendant des mois. Les sociétés minières ont fait encore mieux, à tel point que les investisseurs se demandent maintenant si les gains historiques des actions de Newmont Corp., d'Agnico Eagle Mines Ltd. et de leurs concurrents n'ont pas été excessifs.

L'indice NYSE Arca Gold Miners était en baisse de 6 % à 16 h 10 vendredi à New York, sa plus forte baisse depuis mai, tandis que le lingot d'or perdait plus de 2 %. Newmont a chuté de 7,6 %, Agnico Eagle Mines a reculé de 6 % et Barrick Mining Corp. a reculé de 6,5 %. Ces trois sociétés avaient chacune enregistré des gains de plus de 100 % cette année, tandis que l'or gagnait un peu plus de 60 %.

« Les traders qui détenaient une position longue sur le SPDR Gold Trust ETF doivent désormais prendre une décision : prendre leurs bénéfices ou laisser filer ? » a écrit Jay Kaeppel, analyste principal chez SentimenTrader, dans une note adressée à ses clients vendredi.

Les raisons de la progression historique de l'or sont difficiles à cerner, mais parmi les plus largement admises figure le fait que le métal précieux constitue une valeur refuge pour les investisseurs inquiets de l'inflation, de la baisse du dollar et de l'instabilité politique sur certains marchés développés. Si aucun de ces problèmes n'est totalement résolu, la semaine dernière a vu le dollar se stabiliser et l'exacerbation des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis s'apaiser. La hausse des prix des mines d'or s'essouffle, les gains dépassant la hausse du métal_1

La hausse des prix des mines d'or s'essouffle, les gains dépassant la hausse du métal_1

La hausse des prix des mineurs a porté la valorisation du groupe à près de 1 000 milliards de dollars, soit le triple de sa moyenne des cinq dernières années.

Pour Candice Bangsund, gestionnaire de portefeuille de Fiera Capital Corp., les niveaux actuels de prix et de valorisation suggèrent que les jours fastes des sociétés minières pourraient toucher à leur fin.

« Les actions ont progressé plus vite que le cours de l'or sous-jacent, donc je ne sais pas quelle marge de progression il reste à partir de maintenant », a déclaré Bangsund lors d'une interview. Par conséquent, elle anticipe une évolution assez limitée des cours des actions au cours des 12 à 18 prochains mois.

Source : Bloomberg

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Le dollar plafonne sa pire semaine depuis août en raison des paris sur la Fed et des difficultés des banques

Manuel

Banque centrale

Forex

L'indice Bloomberg du dollar a terminé sa pire semaine en plus de deux mois, les attentes de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, couplées aux risques de crédit émergents dans le secteur bancaire américain, pesant sur le billet vert.

L'indice Bloomberg Dollar Spot a peu varié vendredi à New York, mais a reculé d'environ 0,5 % par rapport à l'ouverture de lundi, soit sa plus forte baisse hebdomadaire depuis début août. Les rendements des bons du Trésor à deux ans, sensibles à la politique monétaire, ont atteint un plus bas de trois ans, tandis que les traders ont renforcé leurs paris sur un assouplissement de la Fed et anticipent désormais une baisse des taux d'environ 50 points de base d'ici décembre, contre 46 points de base mercredi.

Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré cette semaine que les responsables pouvaient continuer à baisser les taux d'intérêt par paliers d'un quart de point de pourcentage afin de soutenir un marché du travail chancelant. Le gouverneur Stephen Miran a quant à lui réitéré son opinion selon laquelle une mesure deux fois plus importante serait appropriée ce mois-ci. Ces déclarations interviennent dans un contexte de forte chute des actions des banques régionales, deux prêteurs ayant révélé des pertes liées à des prêts frauduleux, bien que les ventes d'actions américaines se soient atténuées vendredi.

« Le sentiment volatil et le risque global prolongent les échanges quelque peu erratiques du dollar dans son ensemble, mais le glissement global du dollar sur la semaine reste notable, car les investisseurs anticipent une politique de la Fed plus souple et des différentiels de rendement moins favorables », a déclaré Shaun Osborne, stratège en chef des devises à la Banque Scotia. Le dollar plafonne sa pire semaine depuis août en raison des paris sur la Fed et des difficultés des banques_1

Le dollar plafonne sa pire semaine depuis août en raison des paris sur la Fed et des difficultés des banques_1

Le dollar s'est également affaibli, les risques politiques au Japon et en France s'étant atténués cette semaine et les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine continuant de secouer les marchés. Plusieurs facteurs impactent simultanément le dollar, rendant difficile l'identification d'un point bas pour la baisse, selon Chris Turner et Francesco Pesole, analystes d'ING Bank NV.

« Une augmentation soudaine de la surveillance des banques régionales américaines affecte les actions et le dollar, qui, soit dit en passant, subit l'effet négatif d'une révision des prix de la Fed, de certains espoirs d'une trêve en Ukraine, de la chute des prix du pétrole et des tensions commerciales persistantes entre les États-Unis et la Chine », ont-ils écrit dans une note.

Le président américain Donald Trump a déclaré vendredi que les taux de droits de douane élevés menacés par son administration contre la Chine n'étaient « pas tenables ». Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré vendredi qu'il s'entretiendrait par téléphone avec le vice-Premier ministre chinois He Lifeng ce soir concernant l'état des négociations commerciales.

Les fonds spéculatifs qui ont acheté le dollar contre le yen et l'euro au début du mois ont été stoppés, tandis que les investisseurs institutionnels sont largement mis à l'écart, selon des traders familiers avec les transactions qui ont demandé à ne pas être identifiés car ils ne sont pas autorisés à parler publiquement.

Concernant les options, le sentiment à court terme est devenu plus pessimiste la semaine prochaine, même si le positionnement penche vers un dollar plus fort d'ici la fin de l'année. L'indicateur de retournement du risque sur les options la semaine prochaine sur la paire dollar-yen se situe près de son niveau le plus baissier sur le billet vert depuis début août, mesuré par le ratio des options de vente sur les options d'achat. Le dollar plafonne sa pire semaine depuis août en raison des paris sur la Fed et des difficultés des banques_2

Le dollar plafonne sa pire semaine depuis août en raison des paris sur la Fed et des difficultés des banques_2

La devise américaine a perdu environ un tiers de son rebond depuis son plus bas niveau en trois ans en septembre. Les traders européens affirment que la conviction reste faible, les investisseurs conservant des positions à court terme et négociant un titre à la fois. Ce phénomène est visible tant sur les marchés au comptant que sur les marchés d'options, les principales devises remontant vers leurs moyennes récentes.

« La recherche de facteurs déclenchant une dépréciation du dollar se poursuit », ont écrit vendredi Adarsh Sinha et Claudio Piron, stratèges devises de Bank of America. « Les données américaines sont largement absentes pendant la paralysie du gouvernement, mais à l'inverse, elles créent un trou d'air futur, où des publications économiques sur une courte période pourraient amplifier la volatilité des devises. »